信达证券近日发布钢铁行业周报：本周钢铁板块上涨1。55%，表示优于大盘；此中，特钢板块上涨2。53%，长材板块上涨1。01%，板材板块上涨1。97%；铁矿石板块下跌3。42%，钢铁耗材板块上涨4。36%，商业畅通板块上涨4。50%。本周市场表示：本周钢铁板块上涨1。55%，表示优于大盘；此中，特钢板块上涨2。53%，长材板块上涨1。01%，板材板块上涨1。97%；铁矿石板块下跌3。42%，钢铁耗材板块上涨4。36%，商业畅通板块上涨4。50%。供给环境。截至5月8日，样本钢企高炉产能操纵率89。6%，周环比持平。截至5月8日，样本钢企电炉产能操纵率60。0%，周环比下降0。45百分点。截至5月8日，五大钢材品种产量741。6万吨，周环比下降15。42万吨，周环比下降2。04%。截至5月8日，日均铁水产量为238。91万吨，周环比添加0。01万吨，同比下降6。51万吨。需求环境。截至5月8日，五大钢材品种消费量841。2万吨，周环比下降68。32万吨，周环比下降7。51%。截至5月8日，支流商业商建建用钢成交量12。6万吨，周环比添加0。90万吨，周环比添加7。62%。库存环境。截至5月8日，五大钢材品种社会库存1207。8万吨，周环比下降6。39万吨，周环比下降0。53%，同比添加16。92%。截至5月8日，五大钢材品种厂内库存438。8万吨，周环比添加5。06万吨，周环比添加1。17%，钢材价钱&利润。截至5月9日，普钢分析指数3595。3元/吨，周环比添加83。82元/吨，周环比添加2。39%，同比添加3。36%。截至5月9日，特钢分析指数6667。2元/吨，周环比添加23。30元/吨，周环比添加0。35%，同比添加0。29%。截至5月8日，螺纹钢高炉吨钢利润为134元/吨，周环比添加41。0元/吨，周环比添加44。09%。截至5月9日，建建用钢电炉平电吨钢利润为6元/吨，周环比添加36。0元/吨，周环比添加120。00%。原燃料环境。截至5月9日，日照港粉矿现货价钱指数（62%Fe）为799元/吨，周环比上涨31。0元/吨，周环比上涨4。04%。截至5月9日，京唐港从焦煤库提价为1730元/吨，截至5月9日，一级冶金焦出厂价钱为1825元/吨，周环比持平。截至5月8日，样本钢企焦炭库存可用为12。52天，周环比下降0。2天，同比添加0。4天。截至5月8日，样本钢企进口铁矿石平均可用为22。35天，周环比下降1。9天，同比下降2。3天。截至5月8日，样本焦化厂焦煤库存可用为12。74天，周环比下降0。7天，同比添加1。9天。本周，截至5月8日，日均铁水产量为238。91万吨，周环比添加0。01万吨，同比下降6。51万吨。五大钢材品种社会库存周环比下降0。53%，五大钢材品种厂内库存周环比添加1。17%。本周，日照港粉矿（62%Fe）上涨31。0元/吨，京唐港从焦煤库提价上涨30。0元/吨。需留意的是，海关总署5月9日数据显示，2026年4月中国出口钢材949。8万吨，较上月添加36。3万吨，环比增加4。0%；1-4月累计出口钢材3421。4万吨，同比下降9。7%。4月中国进口钢材46。5万吨，较上月削减4。7万吨，环比下降9。2%；1-4月累计进口钢材180。4万吨，同比下降13。4%。我们认为，2026年4月，我国钢材出口量环比增加、进口量环比下降，净出口规模扩大。短期内，出口添加无效分流国内供给，对钢材价钱走势构成反面支持。分析以上，正在供需款式中持久改善、短期成本支持强化及板块估值偏低的三沉逻辑下，钢铁板块无望送来价值修复，设置装备摆设价值凸显。投资：基于对钢铁财产周期的研判，坐正在当下，正在PPI位于周期性底部区间、市场流动性丰裕、风险溢价上修的下，钢铁板块具备较强“反内卷”属性且盈利修复空间较大，优良钢铁企业具备业绩逐渐修复带来的优异向上弹性，又具备供给款式改善带来的板块估值抬升空间，板块仍具有中持久计谋性的投资机缘，维持行业“看好”评级。基于以上判断，自上而下沉点关心：1）设备先辈性高、环保程度优的区域性龙头企业华菱钢铁、首钢股份、山东钢铁、沙钢股份、三钢闽光等；2）结构整合沉组、具备优异成长性的宝钢股份、南钢股份、马钢股份、新钢股份、鞍钢股份等；3）充实受益新一轮能源周期的优特钢企业中信特钢、久立特材、方大特钢、特钢、常宝股份、武进不锈、友发集团等；4）具备凸起合作劣势的高壁垒上逛原料供应企业首钢资本金岭矿业、大中矿业、方大炭素、河钢资本等。风险峻素：地产进一步下行；钢铁冶炼手艺发生严沉改革；钢铁工业高质量成长历程畅后；钢铁行业供给侧政策发生严沉变化；钢材出口面对目标国关税壁垒。（信达证券高升，刘波，李睿）。